결정과 표결
1. 금리는 3.50~3.75%에서 동결하던 것에서 0.25%p 올린 3.75~4.00%로 바뀌었다.
2. 표결은 9대 3(반대 3명)에서 12대 0 만장일치로 바뀌었다.
3. 충분한 지급준비금을 유지한다는 문구는 그대로다.
경제 판단
4. 불확실성의 원인을 "중동 분쟁"이라고 콕 집던 표현이 "지정학적 상황"이라는 일반적인 표현으로 바뀌었다.
5. "국내 지출은 탄탄했다(domestic spending has been resilient)"는 문장이 새로 들어갔다. 수요가 강하다는 판단을 인상 근거로 보탠 것이다.
6. "생산성 증가와 설비투자가 강하다"는 문장은 "생산성 증가세가 강하고, 설비투자는 견고하다"로 나뉘었을 뿐 의미는 같다.
7. 고용 문장(일자리 증가가 노동력 증가 속도와 보조를 맞추고, 실업률은 거의 변하지 않음)은 그대로다.
인플레이션 (가장 큰 변화)
8. 이전 성명은 인플레이션이 "2% 목표보다 높은데, 이는 에너지 등 일부 부문의 가격을 끌어올린 공급 충격 때문이기도 하다"고 썼다. 이번 성명은 "인플레이션은 여전히 높다"만 남기고 원인 설명을 지웠다. 물가 상승을 일시적인 공급 요인으로 봐주던 표현이 사라진 것이다.
9. "오늘의 결정은 2% 목표로 더 빨리 돌아가는 데 도움이 될 것"이라는 문장이 새로 들어갔다. 이번 인상이 물가 대응이라는 점을 분명히 했다.
10. "위원회는 물가안정을 반드시 달성할 것"이라는 마지막 문장은 그대로 남았다. 앞으로의 금리 경로에 대한 명시적인 가이던스는 두 성명 모두 없다.
[6월 -> 9월 Summary of Economic Projections 변화]
[2026년]
실질 GDP 2.2% -> 2.3%
실업률 4.3% -> 4.1%
PCE 인플레이션 3.6% -> 3.7%
근원 PCE 인플레이션 3.3% -> 3.4%
연방기금금리 3.8% -> 4.1%
[2027년]
실질 GDP 2.3% -> 2.4%
실업률 4.3% -> 4.1%
PCE 인플레이션 2.3% -> 2.3%
근원 PCE 인플레이션 2.5% -> 2.5%
연방기금금리 3.6% -> 4.1%
[2028년]
실질 GDP 2.2% -> 2.2%
실업률 4.2% -> 4.1%
PCE 인플레이션 2.0% -> 2.1%
근원 PCE 인플레이션 2.1% -> 2.2%
연방기금금리 3.4% -> 3.9%
[Longer Run]
실질 GDP 2.0% -> 2.0%
실업률 4.2% -> 4.2%
PCE 인플레이션 2.0% -> 2.0%
연방기금금리 3.1% -> 3.2%