제 생각에 KelpDAO가 취할 수 있는 조치는 다음 세 가지입니다:
1. 모든 사용자 손실 분담
2. L2의 rsETH 보유자들을 배제 (Rug)
3. 해킹 전 스냅샷을 사용하여 보유자들에게 자산 반환 (실행하기 매우 어려움)
모든 사용자에게 손실을 분담할 경우 18.5%의 자산 삭감이 발생합니다. 모든 Aave 배포판에 걸쳐 666k rsETH가 있으며, 메인넷 포지션 대부분이 최대 루핑 상태이므로 모든 체인의 포지션이 청산 LTV(95%)라고 가정하겠습니다.
손실을 분담하면 이 포지션들의 모든 담보 가치는 소멸되고, 가치의 13.5%인 약 2억 1,600만 달러가 불량 부채가 됩니다. 여기서 Umbrella ETH가 5,500만 달러를 커버하고, Aave가 재고를 사용해 8,500만 달러를 추가로 감당하면 7,600만 달러가 남습니다. 이 잔액은 대출을 받거나 현재 5,100만 달러 가치인 재고 내 AAVE 토큰을 매각하여 충당할 수 있습니다.
L2의 rsETH 보유자들을 배제할 경우, Aave는 L2에 (현재 오라클 가격 기준) 3억 5,900만 달러의 rsETH 공급량을 보유하고 있으며, 모두 최대 LTV로 루핑되었다고 가정할 시 3억 4,100만 달러의 불량 부채가 발생합니다. 이 방식은 Umbrella로 커버되지 않으므로 Aave가 모든 손실을 직접 감당해야 합니다. 이 과정에서 Aave는 재고나 대출로 일부 마켓만 구제하고, 손실이 가장 큰 마켓(Arbitrum, Mantle, Base)은 포기하는 선택을 할 수도 있습니다.
세 번째 옵션은 해킹 이후 자금 이동이 많았고 프로토콜 풀 구조상 예치자를 분리하기 어려워 매우 복잡합니다. 다만 해커가 Aave 메인넷에서 1억 2,400만 달러, Arbitrum에서 1,800만 달러를 빌렸기에 이 부분만 상환하는 방법이 있을 수 있습니다. 이 경우 Umbrella 커버리지 이후 손실액은 9,100만 달러가 됩니다.