읽어보면 좋을 것 같아서 gemini에 넣어서 번역해둔 것 공유해봅니다. 펼치기 누르면 펼쳐짐
인센티브.
세상을 돌아가게 만드는 원동력입니다. 누군가에게 무언가를 하게 만들고 싶다면, 그들이 그 일을 했을 때 보상받는 환경이나 시나리오를 만들어주기만 하면 됩니다.
이것은 기본적인 인간의 본성입니다.
현재, 온체인 코인들(특히 런치패드에서 출시된 코인들)의 가격이 오르도록 하는 인센티브는 마련되어 있지 않습니다.
런치패드.
어제 저는 비꼬는 투로 이런 트윗을 올렸습니다. 하지만 이 점을 강조하고 싶습니다.
런치패드는 어떤 토큰의 가격을 올릴 인센티브가 없습니다. (특정한 상황에서는 예외가 있지만, 잠시 후에 다루겠습니다)
그들은 카지노처럼 구조화되어 있습니다. 그들에게 중요한 것은 오직 거래량뿐입니다.
이것이 바로 지금 누구나 코인을 발행할 수 있는 '허가 없는 런칭(permissionless launching)'과 본딩커브가 존재하는 주된 이유입니다. 카지노는 가능한 한 많은 복권 기회를 만들어, 소수의 사람들이 대박을 터뜨리게 하고, 그것으로 더 많은 사람들을 끌어들이고 싶어 합니다.
그렇다면 런치패드는 어떻게 보상을 받을까요?
그들은 그냥 존재하고, 일반인들이 코인을 출시할 수 있는 허가 없는 방법을 제공하고, 사람들이 투기할 수 있는 본딩커브를 제공하는 것만으로도 보상을 받습니다.
그 이후에 규모를 키우고 싶다면 시장 점유율을 확보해야 합니다.
런치패드로서 어떻게 시장 점유율을 확보할까요? 방법은 다음과 같습니다.
마케팅 캠페인 (경쟁사를 비방하거나, 실제로는 똑같더라도 자신을 다르게 포지셔닝합니다)
자신들의 런치패드에서 몇몇 코인을 급등시키기 (이것이 최고의 마케팅입니다)
제가 런치패드와 그 팀들로부터 반복적으로 발견한 패턴은, 그들이 시장 점유율을 확보하려는 노력을 하는 경우는 단 두 가지 시나리오뿐이라는 것입니다.
시장 점유율을 다른 곳에 빼앗겨 되찾으려 할 때.
경쟁사의 이미지를 나쁘게 만들려고 할 때.
우스꽝스럽게도, 바로 이때가 소수의 선택된 코인들만 가격이 오르고 더 높은 가치를 인정받는 시점입니다.
그들은 기계의 속도를 늦추고, 초록색 캔들(상승)과 마케팅 전략으로 당신을 유인하며, 이번에야말로 당신이 성공할 것이라고 설득합니다. 그리고 당신이 마침내 이곳이 바로 그곳이라고 확신하게 되면, 그들은 다시 대량 배포/대량 거래량 기계를 가동시킵니다.
이 중 어떤 것도 비판이 아니라, 단지 관찰일 뿐입니다.
만약 제가 런치패드 팀의 일원이었다면, 아마 똑같은 전략을 썼을 겁니다. 런치패드는 사업이고, 모든 사업은 가능한 한 많은 돈을 버는 것이 목적이니까요.
제작자(Creators).
제작자(스트리머 등)들 역시 자신의 토큰 가격을 올릴 인센티브가 없습니다.
현재 제작자 보상은 허가 없는 런칭과 동일한 방식으로 구조화되어 있습니다. 허가 없는 런칭이 연쇄적으로 코인을 배포하는 사람들에게 좋은 것과 마찬가지로, 이 구조는 제작자들에게 유리합니다.
"여러분, 제가 카메라 켜놓고 돈을 얼마나 벌었는지 보세요!"
이런 식으로 더 많은 제작자들을 끌어들입니다. (이는 더 많은 배포로 이어지고, 더 많은 투기용 복권으로 이어집니다)
그렇다면 제작자로서 당신은 어떻게 보상을 받을까요?
당신은 그저 존재하고, 카메라를 켜고, 온체인 트레이더들이 투기할 토큰을 제공하는 것만으로 보상을 받습니다.
물론, 크게 성공하고 싶다면 꾸준히 오랫동안 해야 하지만, 그렇다고 해서 장기적인 성공이 보장되는 것은 아닙니다.
장기적인 성공이 보장되지 않고, (특히 암호화폐 세계에서는) 관심이 순식간에 사라지기 때문에, 당신은 말 그대로 들어와서 자기 몫만 챙기고 떠나도록 인센티브를 부여받는 셈입니다.
트레이더.
우리들은 어떻습니까?
우리의 인센티브는 무엇일까요? 우리는 무엇을 하도록 인센티브를 받고 있을까요?
글쎄요, 우리는 서로를 죽이도록 매우 강력하게 인센티브를 받고 있습니다.
결국 참호를 만드는 것은 바로 우리들입니다. (이것을 잊지 마세요)
그곳이 '참호'라 불리는 이유는 당신과 제가 매우 소모적이기 때문입니다 (총알받이 - 최전선 병사들).
누구도 특정 자산의 가격을 상당 기간 동안 올릴 인센티브가 없다는 점을 감안할 때, 우리는 훨씬 더 무자비하게 게임을 하도록 인센티브를 받습니다.
PVE(Player vs Environment, 플레이어 대 환경) 같은 건 없습니다.
천장이 낮기 때문에 우리는 수익을 낼 확률을 높이기 위해, 본딩커브가 시작되기 전에 다계정을 이용해 토큰 공급량의 10%를 선점하는 것과 같은 무자비한 행위를 할 수밖에 없습니다.
당신은 반드시 초기에 진입해야 합니다. 그렇지 않으면 당신은 대부분 다른 사람의 탈출을 위한 유동성(exit liquidity)이 될 뿐입니다.
우리는 어떻게 보상받냐고요?
별로 할 일이 없는 다른 모든 이들과 달리, 당신과 나는 이길 기회를 얻기 위해 기술을 연마하고, 영향력을 키우고, 분별력을 기르고, 인맥을 쌓고, 다양한 정보 흐름을 파악해야 합니다.
비교적 짧은 시간 안에 꽤 높이 올라가는 코인들(최근 일부 CCM 토큰들처럼)을 마주하더라도, 우리는 더 높은 가격을 위해 그것들을 보유할 인센티브가 전혀 없습니다. 바로 옆에서 새로운 복권이 생성되고 있으니까요.
기계는 계속해서 복권을 찍어내야 합니다.
그리고 각각의 시도와 새로 생성되는 복권마다, 그 뒤에는 시체 더미가 남습니다. 현실 세계의 참호에서처럼 말이죠.
하나의 PNL(수익 인증) 뒤에는, 자신의 포트폴리오를 0으로 만드는 수백 명이 있습니다.
마치 제가 불평하는 것처럼 보일 수 있지만, 저 또한 이 게임의 참여자이므로 기껏해야 위선자일 뿐입니다.
아마도 저는 지금의 방식에 "적응"해야 할지도 모릅니다. 아마도...
아마도 저는 이 게임에서 완전히 손을 뗄 수도 있습니다. (불행히도 저는 포기하는 사람이 아닙니다)
아마도 저는 다른 영역을 탐험하러 갈 것입니다. (제가 계속 해오던 일입니다)
이것이 이 게임이 영원히 플레이되어야 하는 방식일까요?
저는 그렇게 생각하지 않습니다. 역사는 이 악순환이 단 하나의 방식으로 끝난다는 것을 계속해서 보여주었습니다. 승자는 이기고, 패자는 집니다. 어느 시점에는 더 이상 패자가 남지 않습니다. 어느 시점에는 승자가 패자가 됩니다.
그리고 모두가 지치고 떠나면, 런치패드들은 다시 슬그머니 나타나 당신을 다시 중독시키기 위해 몇 개의 새로운 프리미엄 복권을 던져줄 것입니다.
뱀이 제 꼬리를 물고 먹는 격이죠.
해결책은 무엇인가?
재미있는 사실은, 최근에 잘 나가는 토큰들은 본딩커브로 출시되지 않고 내부자들의 손에 대량의 묶인 공급량이 있는 토큰들뿐인 것 같다는 점입니다. (우리는 이것을 "범죄(crime)"라고 부릅니다)
왜 그런지 아십니까?
인센티브 때문입니다.
지금 당장, 암호화폐 세계에서 상당 기간 동안 코인 가격을 올리도록 인센티브를 받는 유일한 사람들은 VC 팀과 내부자들입니다. (그래야 결국 자신들의 락업 해제 물량을 훨씬 더 높은 가치에 팔 수 있으니까요)
지금 크게 이기고 있는 유일한 트레이더들은 VC들이 잔뜩 들고 있는 쓰레기 같은 코인들을 사는 트레이더들입니다. 본딩커브가 해결하려던 바로 그 문제를 말이죠.
해결책이 뭐냐고요?
저도 잘 모르겠습니다. 하지만 분명한 것은, 당신의 토큰이 성공하기 위해서는, 팀으로서 본딩커브에 출시해서 어떤 17살짜리가 다계정으로 공급량의 10%를 가져가는 위험을 감수할 수 없다는 것입니다.
또한 온체인 트레이더로서, 이 게임을 하는 것이 점점 더 마이너스 EV(기대값)가 되어가고 있다는 것도 분명합니다.
어느 쪽이든, 변화가 필요합니다. 인센티브가 바뀌어야 합니다. 그렇지 않으면 이 사이클은 계속해서 반복될 뿐입니다.
저는 지금 상황에 대해 누구도 탓하지 않습니다.
이것은 단지 현재 인센티브가 그렇게 구조화되어 있을 뿐입니다.
그리고 누군가 나타나 이 판을 크게 뒤흔들지 않는 한, 인센티브가 바뀔 이유는 별로 보이지 않습니다.