1️⃣ 기술적 과열 신호
미국 기술주, A주 기술주, 주요 코인 모두
MACD 다이버전스 등 과매수 구간 진입.
단기 상승 과열, 조정 리스크 확대.
2️⃣ 리스크 전이 구조
미국 기술주와 크립토는 높은 상관관계를 가짐.
최근 미국 증시가 리스크 온 → 리스크 오프로 전환되며
위험이 크립토로 전이될 가능성이 높았음.
3️⃣ 미중 갈등 격화
중국의 특별 항만세 부과,
퀄컴 등 미국 기업에 대한 반독점 조사,
트럼프의 중국 항공기 제재 언급 등
무역 긴장이 급격히 고조 → 투자심리 악화.
4️⃣ 시장 내부의 과도한 레버리지
미국 증시와 크립토 모두 고배율 롱 포지션 중심 상승.
이는 2015년 A주 폭락, 2020년 증시 급락처럼
디레버리징(강제 청산) 리스크를 내포.
5️⃣ 내재 가치 없는 자산 구조
코인은 주식처럼 가치 기반이 없어
시장 심리(탐욕과 공포)에 따라 급등락.
이런 자산에 5~100배 레버리지 제공 →
유동성 위기를 부르는 구조.