Kunal G 의 메가이더 분석
MegaETH의 규모는 너무나 인상적이어서, 숫자를 계산할 때마다 모든 직관적인 예측치를 훨씬 뛰어넘습니다. 시장은 MegaETH를 또 다른 L2(레이어 2) 중 하나로 가격을 매기고 있지만, 제 모델은 실제 기회가 훨씬 훨씬 더 크다는 것을 발견했습니다.
저는 네 가지 시나리오를 모델링했습니다.
낙관적 (BULLISH) - MegaETH가 광고된 대로 초당 10기가가스(gigagas) 또는 초당 66,667건의 일반적인 트랜잭션 규모를 달성하는 경우
현실적 (REALISTIC) - 실제 규모가 예상치의 3분의 1인 초당 3기가가스 및 20,000 TPS(초당 트랜잭션 수)에 도달하는 경우
비관적 (BEARISH) - 규모가 광고된 것의 10%인 초당 1기가가스 및 6,667 TPS에 도달하는 경우
실패 (BUST) - 완전히 실패하여 $2억 달러의 FDV(완전 희석 가치)에 정착하는 경우
심지어 비관적 시나리오에서도, 트랜잭션 수수료가 $0.0005(대부분의 L1 및 L2보다 낮은 수치)라면, MegaETH는 트랜잭션 수수료만으로 일일 $288,000를 벌어들일 것입니다. 이는 연간 $1억 달러가 넘는 금액입니다.
수익 잠재력은 급격히 증가합니다. 수수료가 $0.001~$0.002로 약간만 높아져도 현실적 시나리오에서는 $6억 달러, 낙관적 시나리오에서는 $42억 달러의 매출이 예상됩니다.
다음으로, 프로토콜 수익을 창출하는 MegaETH의 고유 스테이블 코인인 MegaUSD가 있습니다. MegaUSD 단독으로도 스테이블 코인 TVL(총 예치액)에 따라 수억에서 수십억 달러의 추가 수익을 창출할 수 있습니다.
또한 시퀀서(sequencer) 및 코로케이션(colocation) 권한에 대한 비용을 부과하여 MEV(최대 추출 가능 가치) 수익을 내재화할 수 있는 추가적인 잠재력도 있습니다. MegaETH는 최근 스테이킹 후 접근(stake-for-access) 모델을 발표했는데, 이는 유통 공급량을 줄이고 위임 스테이킹을 통해 보유자에게 수익을 창출함으로써 유사한 영향을 미칠 것입니다.
제 모델은 DA(데이터 가용성), 시퀀서, 증명, 오라클 및 기타 인프라 비용으로 트랜잭션 수익의 50~70%를 후하게 삭감합니다. 프로젝트 운영 요구 사항이 막대하지만, 비용은 처리량(throughput)에 비례하여 증가하므로 계산은 간단합니다.
저의 기본 가정(base case)은 연간 $3억 달러 이상의 이익을 예상하며, 이는 30배의 멀티플을 적용할 경우 약 $100억 달러의 FDV를 의미합니다.
모든 시나리오에 걸친 확률 가중치 기준의 예상 FDV는 무려 $140억~150억 달러입니다. 이는 Hyperliquid의 현재 영구 선물(perp) 가격보다 3배 이상, ICO 가격보다 14배 이상의 상승 여력을 의미합니다.
가장 큰 위험은 출시 실행과 출시 시점의 앱 품질입니다. 이러한 규모는 전례가 없기 때문에 출시 실행은 더 어려운 문제입니다. 만약 그들이 성공한다면, 그들은 최초가 될 것입니다. 앱 품질은 첫날 출시되는 앱들이 새롭고 블루칩인 DeFi 애플리케이션들로 건강하게 구성되어 있어 안정적으로 보입니다.
공개(Disclosure): 저는 플러플(fluffle) 보유자이자 ICO를 희망하는 사람입니다.
✅ 요약 : 메가이더 프리세일 무조건해라