V2 구조에서는 두 개의 자산을 항상 5:5 비율로 예치해야 합니다.
예를 들어 이더리움이 4,000달러일 때 총 8,000달러 규모의 ETH-USDC LP를 만든다고 하면, 1 ETH와 4,000 USDC를 함께 공급하는 방식입니다.
이때 V2는 특정 가격대를 정하지 않고 모든 가격 구간에 유동성을 분산해 놓습니다.
하지만 이런 구조는 DEX 자체의 유동성이 충분하지 않은 상황에서 문제가 됩니다. 유동성이 넓게 흩어져 있다 보니 실제 거래가 이루어질 때마다 슬리피지가 크게 발생하는 것이죠.
결과적으로 사용자 입장에서는 굳이 DEX를 이용하기보다 CEX에서 지정가로 거래하는 것이 더 효율적이라는 판단을 하게 됩니다.
이런 한계를 개선하기 위해 등장한 개념이 바로 V3, 즉 집중된 유동성(concentrated liquidity)입니다.