Berkshire Hathaway가 Alphabet 지분을 $31 billion 이상으로 키우며, AI companies의 대규모 투자판을 가치투자 문법으로 다시 평가하는 장면
• Berkshire Hathaway의 Alphabet 지분, 2025년 3분기 시작 뒤 올해 급확대. Greg Abel의 CEO 취임 이후 속도 증가, 지난달 private stock purchase로 $10 billion 추가.
• Buffett의 설명은 의사결정권보다 공동 승인 구조에 초점. Greg Abel을 “the decider”로 부르면서도 서로 승인하지 않는 일은 하지 않는다는 관계 강조.
• Google과 다른 AI companies의 핵심 쟁점, hundreds of billions를 쓰는 투자 게임. Treasuries 같은 사실상 무위험 투자 대비 훨씬 높은 수익을 오래 낼 수 있느냐가 기준.
• American Express 사례로 제시된 우량 사업의 정의, 은행의 13, 14%보다 높은 30% plus 자본수익률. 높은 수익률을 장기간 유지하고 현금을 재투입할 수 있는 능력 중시.
• Alphabet 선호가 다른 Magnificent Seven 전반에 대한 부정은 아님. Amazon, Microsoft 같은 hyperscalers도 선택지 없는 게임에 들어선 상황으로 언급.
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