이미지에 설명된 내용은 실제로 2019 년 미국경제학회 (AEA) 에서 발표되어 화제가 되었던 Do Alpha Males Deliver Alpha?라는 제목의 실존하는 논문을 바탕으로 한 것입니다. 결론부터 말씀드리면, 해당 논문은 가공된 이야기가 아니라 실제 연구 결과입니다.
이 연구가 시사하는 핵심적인 포인트는 다음과 같습니다.
1. 연구의 핵심: fWHR (얼굴 가로-세로 비율)
이미지 설명대로 연구진은 헤지펀드 매니저들의 얼굴 사진을 통해 fWHR(facial Width-to-Height Ratio, 얼굴 넓이-높이 비율)을 측정했습니다. 광대가 넓고 턱선이 발달한 얼굴은 남성 호르몬인 테스토스테론 수치가 높다는 생물학적 지표로 자주 쓰이는데, 이런 매니저들이 수익률 면에서는 부진했다는 것이 연구의 요지입니다.
2. 왜 수익률이 더 낮았나? (행동경제학적 분석)
연구진은 이들이 실력이 없어서가 아니라, 다음과 같은 심리적 특성 때문에 수익률을 깎아먹었다고 분석했습니다.
과잉 확신 (Overconfidence): 자신의 판단이 무조건 맞다고 믿는 경향이 강해 시장의 변화에 유연하게 대처하지 못함.
리스크 관리 실패:손실이 나고 있는 상황에서도 "내 판단이 맞으니 결국 오를 것 “이라며 고집을 부려 매도 타이밍을 놓침.
잦은 매매: 충동을 참지 못해 발생하는 잦은 매매(뇌동매매)로 인해 수수료나 세금 등 비용이 발생함.
3. 반대의 경우 (부드러운 인상)
반대로 인상이 부드럽거나 소위 '알파 메일'적인 특징이 덜한 매니저들은 자신의 오류를 더 빨리 인정하고 손절매를 하는 등 리스크 관리에 유연한 모습을 보여 결과적으로 더 안정적인 수익을 냈습니다.
라고 지피티가 알려줌 😂 😂 😂