🧭 Summary
APR 전체적으로 하락, 그리고 GRVT·Variational 신흥 강자들의 빠른 성장
💰 Vault TVL
Hyperliquid: $510M까지 감소
→ 최근 Popcat 공격으로 인해 HLP 유저 손실이 발생한 영향이 큼.
edgeX: 꾸준한 상승 → $231M
Lighter: $498M으로 증가
edgeX는 TVL 유입이 꾸준히 이어지고 있고,
Hyperliquid는 $POPCAT 공격으로 단기적인 신뢰 리스크를 겪는 상황.
📈 Vault APR
Hyperliquid: 최근 이슈 이후 –1%
edgeX: 표기 86% vs 실제 계산 APR 24%
Lighter: 표기 41% vs 실제 66%
→ 마케팅팀은 수치 업데이트가 필요해 보임.
전체적으로 APR이 떨어지는 이유는,
초기에는 포인트 파밍을 위해 ‘손해 보면서 거래’하는 유저들이 많았지만
현재는 포인트 단가가 올라 실거래 중심으로 변화했기 때문이라 생각.
자연스럽게 Vault 쪽에서 벌어들이는 “카지노 수익”이 줄어듦.
이번 주에는 GRVT가 Ampersan 델타 뉴트럴 전략 기반 GLP 출시.
백테스트 기준 48% APR + 높은 샤프지수라 주목할 만함.
💱 BTC Trading Volume
edgeX: +271% → $4.3B
Hyperliquid: $7.1B로 여전히 압도적 1위, 상승 지속
Lighter: $6.1B로 강하게 추격
Aster: 10B → 8B 짱펑이형!!! 버린거야?
Aden: –67% → $126M
GRVT & Variational:
불과 3달 전 $10M → 현재 약 $600M
CEX → Perp DEX로의 이동은 이제 막을수 없는 흐름.
📊 Open Interest (OI)
Hyperliquid: $3.2B, 변함없는 1위
Aster: 높은 거래량에도 OI는 $1B — 대부분 ‘워시 트레이딩’
edgeX: 거래량은 3배↑인데 OI는 –29% → $450M
→ 포인트 파밍 위주의 반복 거래가 많았다는 의미
GRVT: +84% → $39.2M
Variational: $92M, 3개월간 꾸준한 우상향
현재 가장 강한 성장 모멘텀 = GRVT & Variational
에드작 유저라면 효율이 가장 높은 시점.
📚 Orderbook Liquidity
edgeX: 드디어 Hyperliquid를 제치며 유동성 1위 등극
→ 가장 깊고 안정적임
→ 고배율 단타·고액 거래 고래들에게 최적
Lighter: 호가창 깊이 감소 추세
extended: –61% 폭락 → 기관 MM 이탈로 추정
현재 호가창 유동성 서열은 edgeX > Hyperliquid.
🧩 종합 코멘트
Hyperliquid: Popcat 공격 이후 단기적 약세
Lighter: 강한 OI·안정적 TVL, 하지만 유동성 약화
edgeX: 탄탄한 성장 — '매실남 집주소 삽니다'
GRVT / Variational: 폭발적인 성장 가능성을 가진 초기 강자들
미국에서는 Auto Capital 파산 등 프라이빗 크레딧 리스크가 커지는 상황에서,
Lighter와 edgeX가 10B급 퍼포먼스를 보여줘서 시장을 견인해줬으면 함.
앞으로 등장할 후속 Perp DEX들도 이 모멘텀을 이어갈 수 있길 기대.