: : [인스티튜션/이슈] 토큰화 국채: 한국에서 단기적 기회 모색은 어려워

작성자: 100y

• 토큰화 국채는 RWA 시장에서 가장 활발한 분야이며, 이는 국채의 높은 유동성, 안정성, 글로벌 수요, 비교적 단순한 토큰화 구조에서 비롯된다.

• 현재 유통되는 대부분의 토큰화 국채는 국채 자체를 직접 토큰화한 것이 아니라, 국채, 레포, 현금 등으로 구성된 MMF 지분을 토큰화한 형태다.

• 현 단계에서 토큰화 국채의 핵심 가치는 기존 시스템의 비효율 해소보다 소액 분할 투자, 24/7 접근성, 신흥국 투자자 접근성, 디파이 연계 등 투자자 접근성 확대에 있다.

• BENJI, BUIDL, USYC, USDY는 각각 다른 규제 구조와 상품 설계를 택하고 있으며, 이에 따라 투자자 범위, 온체인 활용성, 디파이 연계 가능성이 달라진다.

• 한국에서는 국채가 이미 전자증권 인프라 위에서 효율적으로 거래되고 있어 단기 기회는 제한적이며, 향후 시장 가능성은 STO 규제가 퍼블릭 블록체인을 허용할지에 크게 좌우된다.

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