작성자: 포뇨
- 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 성장하면, KNTQ는 더 큰 폭으로 수혜를 받는다. 동일한 매크로 방향성에 142배 작은 시가총액, HYPE 상승 시 실적이 증폭되는 영업 레버리지 구조를 보유하고 있다.
- sKNTQ는 프로토콜 실수익 기반 연 7-8% 수익률을 제공할 것으로 전망된다. 본 분석은 보수적 가정을 적용하였으며, 추가 상승여력이 존재한다.
- 주식 무기한 선물 (equity perps) 시장 개화가 예상된다. 하이퍼리퀴드는 HIP-3를 통해 해당 시장 선점이 가능할 것으로 판단되며, KNTQ는 현재 이 방향성에 투자할 수 있는 유일한 토큰이다.
- 시장은 키네틱(Kinetiq)을 단순 LST 프로토콜로 평가 중이다. 그러나 당사는 키네틱이 LST 형태의 HIP-3 인프라로, 무허가형 마켓 배포의 조정 레이어로 발전 중인 것으로 판단한다.
- FDV 20억 달러(약 17배) 도달 경로: HYPE 5배 상승, 마켓(Markets) 일평균 거래량 10억 달러, 바이백 비율 정상화 시 연간 바이백 7,100만 달러, P/E 30배 적용 기준.
- 필자는 KNTQ 포지션을 보유 중이다.
▫️ 투자 아이디어
▫️ 레버리지 시장의 진화
▫️ 하이퍼리퀴드, 최적의 포지셔닝
▫️ 스테이킹된 HYPE 공급 압박
▫️ 키네틱
▫️ 경영진 역량
▫️ 밸류에이션 및 민감도 분석
▫️ 리스크 요인
▫️ 결론
*본 아티클은 1월23일에 기발간된 컨텐츠입니다.
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