Multipli은 현재 DefiLlama 기준 현재 TVL은 약 $55M, 연환산 Fees ≈ $2.4M
30일 Fees ≈ $138K, Protocol Revenue = $0
Multipli 측은 RWA.xyz 기준 약 $300M의 assets managed를 언급하고 있고, 2025년 $5M 라운드를 포함해 이전 사업에서 이전된 자금까지 합쳐 총 $21.5M 규모의 자금을 확보한 상황.
- 시장의 비교대상
Huma - 현재 FDV : 205M , TVL : 210.4M (출처 : CoinGecko / DefiLlama)
Plume - 현재 FDV : 121M , TVL : 체인 6.7M, RWA Active Mcap $75.5M (출처 : DefiLlama)
Maple - 현재 FDV : 187M , TVL : 2.458B 매출 : 13.3M (출처 : DefiLlama)
Ondo - 현재 FDV : 3.52B , TVL : 3.481B (출처 : DefiLlama)
따라서 아직 규모가 훨씬 작은 Multipli에 단순히 RWA 내러티브만으로 $200M~300M 정도는 사실상 어렵다고 보면됨.
현재 BTC 시장도 많은 거래대금이 내려갔으며, 현재 알트코인 선호가 많이약해진 상황.
보수적인 관점에서 접근해야 된다고 봄.
- 개인적으로 위 수치로 보았을때 MULT의 현재 시장 기준 밸류
100 ~ 150M 정도로 보는게 맞고, 상장거래소빨 (예 : 업비트) 받아도 최대 250M 정도 예상됨.
그래서 지금 Community Sale이면 상장 예상 밸류보다 최소 30~40% 싸게 사야 한다고 봄.
- 그렇다면 어떤조건이 참여하기 좋을까?
개인적으로 일단 베스팅 - TGE 100% 기준
$50M 이하 — 매우 좋음
$50~80M — 적당
그 이상 — 애매하다고 봄.
그 이유 = Plume이 그나마 Multipli 과 조건이 비슷하고 현재 FDV 120M 인점(고점대비 95% 하락)
- 결론
현재 시장상황상 TGE 100% FDV 50~80M 이 적정 단가 같고, 이 FDV 이상이면 좀 비싼감이 있다고 봄.