교훈 #4: 인재가 전부다.
VC 펀드는 경영이 엉망이다. ‘기업 운영’이라는 의미에서 말이다. 1:1, 멘토십, KPI, 명확한 책임선, 커뮤니케이션, 투명성, 올핸즈 같은 아주 기본적인 것들 말이다. 한동안 나는 왜 많은 VC들이 이렇게 형편없이 운영되는지 궁금했다. 결국 이해했다: VC는 회사처럼 ‘경영 능력’을 선별하지 않는다.
경영이 나쁜 회사는 결국 망하거나 경쟁에서 밀린다. 하지만 벤처는 파워로우 비즈니스이고, 보통 소수의 몇 사람이 그 파워로우를 만들어낸다. 그 몇 사람이 자기 일을 할 수만 있다면, VC는 형편없이 운영돼도 살아남을 수 있다. 하지만 장기적으로 ‘잘 운영되는 것’은 엣지다. 최고의 인재를 붙잡아두고, 원래 파트너를 넘어선 세대로 성장시키는 데 도움이 된다. VC들은 세대교체와 내부 인재 승격에 악명 높고, 파트너들은 종종 자기보다 똑똑한 주니어를 뽑는 걸 두려워한다.
Dragonfly에서는 더 크고 더 좋은 플랫폼에 있어야 했을 사람들이 우리에게 오고, 또 남게 만들 수 있었다. 우리는 그들을 돌봤다. 안정, 발언권, 독립성을 줬다. 우리가 그들을 가치 있게 여긴다는 것을 행동으로 보여줬고, 이제 그들은 우리가 아웃퍼폼한 이유의 큰 부분을 차지한다.
교훈 #5: 멍청할 정도로 야망을 가져라.
여전히 놀라운 건, 대부분의 새 VC 펌들은 “어떤 펌이 되고 싶냐”고 물으면 제대로 말하지 못한다는 점이다. “우리는 좋은 회사에 투자하고 창업자들에게 최고의 파트너가 되고 싶어요.”
우웩.
그건 창업자가 “내 목표는 주주가치를 극대화하는 방식으로 회사를 성장시키는 거예요”라고 말하는 것과 같다.
진짜 야망을 가져라. 그 야망을 사람들에게 말해라.
Dragonfly를 시작할 때 우리의 야망은 단순했다: Polychain을 이기는 것.
그게 전부였다. 우리는 Polychain을 이기고 싶었다. 당시 Polychain은 가장 권위 있는 크립토 VC—OG였고, 모두가 자신을 그들과 비교했다. 여러 해가 지나 우리가 Polychain을 이기기 시작한 뒤, 나는 그 야망을 업그레이드해야 한다는 걸 깨달았다. 그래서 목표는 “탑 3 크립토 펀드가 되자”가 됐다. 그 목표는 오랫동안 우리를 움직였다. 우리는 이제 내 기준으로 탑 3 크립토 펀드다. 그래서 가장 최근 목표는 #2 크립토 펀드, 그리고 #1 크립토 펀드가 되는 것이 됐다. 우리가 그 여정에서 현재 어디쯤인지에 대한 판단은 독자의 연습문제로 남겨두겠다.
교훈 #6: 일단 가짜로 해라, 하지만 반드시 진짜로 만들어라.
첫 펀드에는 브랜드가 없다. 그래서 가진 적은 사회적 증거를 최대한 활용해, 즉시 브랜드를 ‘가짜로라도’ 만들어내는 게 필수다.
가능하면 모든 핫딜에 들어가라. 작게라도. 로고를 모아라, 그리고 그 로고로 더 많은 로고를 모아라. 우리는 Fund I에서 가능한 한 많은 핫 회사들에, 아주 작고 의미 없는 체크를 넣었다: dYdX, Anchorage, Starkware. 그 체크는 바늘도 못 움직일 수준이었지만, 그 이름들과의 연관성—그 작은 정당성이—다음 딜에 들어갈 쐐기를 만들어줬다.
우리는 스스로를 ‘리서치 드리븐 펀드’라고 불렀다. “리서치”는 그냥 내가 “이거 진짜 미친 거 아니냐” 같은 포스팅과 설명글을 쓰는 거였다. 우리는 그걸 “Dragonfly Research”라고 불렀고, 나는 개인 블로그에 쓰던 걸 그냥 거기에 올렸다. 그때는 그 정도도 리서치로 통했다.
우리는 “서구권에서 아시아로의 연결성이 최고”라고 말했다. 이론적으로는 사실이었다. 하지만 초반에는 사람들이 아시아에서 뭘 원하는지(솔직히 그들 자신도 잘 몰랐다) 우리도 전혀 몰랐다. 그래서 우리는 하면서 다 알아냈다. 결국 훨씬 체계적으로 바뀌었다. 하지만 초반에는 그냥 스토리를 최대한 세게 밀어붙였고, 실시간으로 맞춰갔다. 먹혔다.