요약
- AI 모델이 만들어내는 경제적 가치가 너무 커지면서 OpenAI, Anthropic이 다른 기업보다 컴퓨트에 더 높은 가격을 지불할 수 있게 되고, 그 결과 2028년쯤에는 전 세계에서 실제로 유용한 AI 컴퓨트의 상당 부분이 두 회사에 집중될 수 있다.
- 올해 새로 증설되는 AI 컴퓨트 가운데 약 30%가 OpenAI와 Anthropic의 최종 수요인데, 2027년에는 신규 컴퓨트의 40~50%, 2028년에는 상황에 따라 70~80%까지 이 두 회사가 가져갈 수 있다.
- AI 컴퓨트 인프라의 비용이 대략 MW당 $10~15M 수준인데, Anthropic의 경우 해당 컴퓨트에서 만들어내는 매출이 MW당 최대 약 $50M 수준까지 올라갔다.
- AI Lab은 시간이 갈수록 inference가 아니라 training/R&D에 더 많은 컴퓨트를 배분할 것이다.(지속적으로 더 높은 성능의 모델 개발에 더 많은 금액을 투자할 것이다)
- AI CapEx는 2024~2029년 누적 $11T에 이를 수 있다. 2028년 한 해로 보면 IT 장비뿐 아니라 데이터센터/전력/반도체 supply chain 등을 합쳐 $3~4T 규모 capex가 필요할 수 있다. 이 중 대략 6T를 자체 현금으로, 5T를 외부조달로 조달할 것이다. 이 과정에서 금리가 급등할 가능성이 있다.
(참고로 현재 capex 컨센서스는 비슷한 기간동안 누적 $4~8T 레인지)
https://youtu.be/aV26V1UvkJw?si=AuQQX8FZCWBxx81P