- SemiAnalysis
* 아울러 스페이스X는 지난번 컨콜에서 27년 한 해 동안만 최대 10GW 인프라를 추가설치할 수 있다고 했는데, 일론 머스크가 콜로서스 DC 구축에서 보여준 속도를 감안하면 불가능하지 않다고 강조
이 분석을 토대로 모델랩의 추론 GPM을 계산해보면 최대 88%, 스페이스X가 구글과 계약한 $48B/GW는 약 70%의 GPM이라는 계산
(구축비용 $50B/GW, 5년 상각, 전력과 인력 등 제반비용 연 $2~3B 가정 - GPT 5.6 Sol 참고)
함의
1. 모델랩과 하이퍼스케일러들은 일생일대의 수익성이 기대되는 이 비즈니스를 위해 더욱 컴퓨팅 투자를 서두를 것
2. GPU나 메모리 가격이 여기서 두세배가 더 오른다고 해도 초고마진이 유지됨(두배 오를 경우 GPM 87%에서 80%로 낮아지는 수준)
3. 메모리를 더 탑재할수록 추론성능이 향상되기 때문에 사업자 입장에서 충분히 감내가능
4. 가격상방이 열린 LTA가 더 많아질 것이라고 예상해볼 수 있음(어제자 메리츠 김선우 위원의 HBM 주문급증 코멘트와 같은 맥락)