모건 스탠리 애널리스트 숀 김(Shawn Kim)이 메모리 부문에 대해 매도 전망으로 전환했다는 메모가 유포되고 있습니다.
메모 요약:
----------------------------------------------------------
숀 김의 메모리 부문 매도 전망
- NAND
모듈 제조사들의 재고는 약 13주 분량으로, COVID 시대의 15주 최고치에 비해 줄어들었습니다.“수요가 증발했습니다.”
- 가격 인상 속도가 4분기에 분기당 5%로 둔화될 것으로 예상되며, 이는 수요를 앞당겨 충족할 필요성을 줄입니다. 수요를 앞당겨 충족하는 기회 비용도 훨씬 낮아졌습니다.
- CSP들은 재고 수준이 건강하다고 말합니다. CSP 중 하나인 텐센트(Tencent)는 이미 요구량의 90%를 확보했다고 밝혔습니다.
- NAND 현물 가격은 지난 두 달 동안 하락세를 보였습니다.
- 수요와 공급이 수렴하는 양상을 보입니다. CXMT가 공급을 빠르게 확대하고 있습니다.
- DRAM: NAND가 하락하면 DRAM도 함께 매도하라.
- HBM: 성장률은 트렌드포스(TrendForce) 데이터를 기반으로 약 40%로 제한될 것으로 예상됩니다.
- 조 모어(Joe Moore)의 확인: 조 모어가 왜 견해가 다른지 조사했습니다.
- 그의 확인 작업은 미국 CSP들과 함께 진행되었으며, 이는 AI에 대해 지나치게 낙관적인 시각을 가질 수 있습니다.
----------------------------------------------------------
출처에 확인한 결과, 이 메모는 진짜입니다. 숀 김은 최근 이와 유사한 견해를 표명해 왔다는 보도가 있습니다. 이는 지난 몇 주 동안 KOSPI의 조정 하락 요인 중 하나였을 수 있습니다.
https://x.com/jukan05/status/2080492462427324612