DeFi/Stablecoin @HenryKim
✅ 주요 소식
1/ Franklin Templeton: 주식 배당금을 비트코인 익스포저로 자동 재투자하는 Bitcoin DRIP ETF 2종 SEC 예비 신청
2/ Main Street Finance: msUSD 디페그, msY 담보 기반 Morpho 마켓으로 리스크 전이
✍️ 시황 코멘트
프랭클린 템플턴의 'Bitcoin DRIP ETF'는 주식 배당금을 비트코인 익스포저로 자동 재투자하는 구조로, 전통 자산의 현금흐름을 흡수하는 정교한 자산배분 모델을 제시합니다.
한편 msUSD 디페깅, 그리고 이로 인해 촉발된 Morpho 마켓의 리스크 전이는 msY 마켓 및 이를 편입한 볼트 중심으로 국한되고 있습니다. 리스크를 격리하는데는 어느정도 성공한 것으로 보입니다.
다만 당시 msY Morpho 마켓 오라클은 시장 가격 하락을 즉시 반영하지 못한 것으로 파악되며, 온체인 대출 시스템의 담보 평가와 실제 시장 가격 사이에 괴리가 발생했습니다.
결국 이번 사태는 모듈형 대출 시장에서 담보 선정, 오라클 업데이트, LLTV 설정, 큐레이터의 리스크 판단이 실제 손실 가능성을 좌우한다는 점을 보여줍니다.
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