이번에 Venice equity round가 나오면서 코인과 회사의 ownership이 어디서 갈라지냐가 이슈가 됨
회사 가치는 equity holder가 먹고 토큰은 staking / burn 정도만 먹는 구조면 프로젝트가 잘 된다랑 토큰이 잘 된다랑은 다른 얘기가 되는거
MetaDAO는 프로젝트가 토큰을 낼 때 그냥 유틸리티 토큰만 던지는게 아니라 IP, treasury, mint authority 같은 핵심 자산을 토큰 거버넌스 밑에 묶으려는 구조임
tokenholder가 법적으로 equity를 들고있는 구조라기보단 프로젝트 핵심 자산에 대한 control을 갖는 쪽에 가까움
최근 ZKFG / ZINC 이슈 보면 ownership coin도 아직 stress test 중인게 보임
ZKFG는 MetaDAO에서 raise한 ownership coin이고 프로젝트가 ZINC로 pivot 되면서 ZINC가 실제 PMF랑 revenue를 만들기 시작함
문제는 ZINC tokenomics상 revenue 일부가 ZKFG treasury로 가야되는 구조였는데
이게 제대로 지켜졌냐를 두고 싸움이 난거
결국 ZKFG-008로 ZKFG를 $0.15에 take-private 하고 IP를 Zinc 쪽으로 넘기는 구조가 통과됐는데
기존 구조였으면 그냥 팽당했을 토큰을 그래도 구속력 있게 IP 이전 / treasury 정리까지 끌고갈 수 있다는 점에서 괜찮게 보임
앞으로는 제품 좋냐보다 그 value가 토큰에 강제로 귀속되는 구조인지가 더 중요해질듯 최근 나오는 메타다오 상승도 이것들이 반영된걸로 보임