CoinGecko 전체 토큰: 17,148개
실제로 투자 가능하다고 판단한 토큰: 132개
➡️ 즉, 전체의 0.7% 정도만 투자가치가 있다
기준은 다음 3가지:
• 토큰 홀더에게 수익이 돌아오는 구조 (buyback / fee sharing)
• 프로토콜이 실제 revenue를 만들고 있는지
• 강한 내러티브와 커뮤니티로 사이클을 버틸 수 있는지
Revenue Sharing 토큰
현재 45개 토큰이 홀더에게 수익을 지급하고 있으며
• 월 약 $153M
• 연간 약 $1.8B
하지만 놀라운 점은
👉 Hyperliquid + Pump.fun이 전체 수익의 69%를 차지
즉 대부분의 현금 흐름이 소수 프로젝트에 집중되어 있습니다.
Revenue 기반 밸류에이션
일부 프로젝트는 P/S 기준 매우 저평가 상태입니다.
예시
• PUMP — 1.4x
• AERO — 3.4x
반면
• UNI — 121x
• AAVE — 341x
시장은 여전히 내러티브 vs 실제 수익 사이에서 가격을 매기고 있습니다.
하락장에서 살아남는 토큰 특징
좋은 장기 보유 토큰은 보통 다음 조건을 가집니다:
1️⃣ 홀더에게 돌아가는 실제 수익
2️⃣ 낮은 P/S
3️⃣ 높은 circulating supply
4️⃣ 지속적인 수요
가장 아이러니한 사실
크립토에서 가장 돈을 버는 프로젝트들은 토큰이 없습니다
• Tether - $6B+/year revenue
• Polymarket - $3.8M/month
• Base - revenue goes to Coinbase
• Phantom Wallet - massive swap fees
Revenue 기반 토큰은 점점 “주식처럼 평가되는 자산”이 되어가고 있습니다.