해외에 있어 소식이 조금 느렸네요. MegaETH 관련해 바이백 & 토큰 세일 정보가 올라왔더라고요? 다들 아시겠지만 바이백 관련해 제 방법대로 정리해봤습니다.
1/ MegaETH가 pre-seed 투자자들로부터 지분과 토큰 워런트 4.75%를 buyback 했다고 발표함. 보통 프로젝트가 TGE 이후 시장에서 토큰을 사들이는 형태로 바이백을 진행하는 반면, MegaETH는 메인넷 및 토큰 출시 전에 내부 구조를 직접 정리하는 이례적인 선택을 함.
2/ 이 바이백은 일부 초기 투자자들이 펀드를 청산하거나 포지션을 정리하려는 과정에서, MegaETH가 2차 거래를 허용하지 않아 팀이 직접 매수한 케이스로, 결국 회사 지분 + 토큰 워런트 4.75%가 팀 측으로 돌아왔고, Dragonfly와 Echo 등 주요 이해관계자의 승인 아래 법적, 거버넌스 절차를 준수하며 여름 사이에 완료.
3/ 거래 조건(규모, 밸류에이션 등)은 비공개지만, 시드 라운드 당시보다 높은 밸류에서 거래가 이뤄졌다고 밝힘. 참고로 2024년 6월 시드 라운드에서 약 $20M을 조달했으며, 당시 토큰 밸류는 최소 $100M 수준.
"시장에 유통되는 것보다 우리가 직접 매입해 공급을 줄이는 것이 낫다고 판단했다. 이렇게 해야 캡 테이블이 깔끔해지고, 인센티브가 단단해지며, 미션이 명확해진다.”
라고 설명
✔️ 이번내용 정리해보면,
- 초기 투자자 정리 및 내부 지분 회수
- 메인넷 전 지분 구조 리밸런싱
- 장기 이해관계자 중심 구조 확립
👉 프리시드 금액이 공개되지 않아 구체적 평가는 어렵지만, 자본구조를 장기적 미션에 맞게 재조정한 느낌으로, 대부분 프로젝트가 tge 이후 유통 조정을 고민하는 반면, 출시 전부터 개선을 진행했다는 점이 인상적이긴 하네요. 다가오는 세일정보도 궁금해집니다.
https://x.com/megaeth_labs/status/1979171136693731839