1/ 4월 2일 Liberation Day, 트럼프의 초강수 관세 정책이 시장에 충격파를 줌. MOVE 지수(채권 변동성 지표) 급등, 주식 채권 동반 폭락. 일주일 만에 정책 완화로 선회.
2/ 이에 대응해 투입된 카드 = 트레저리 Buyback 프로그램. 오래된 국채를 새로 발행한 국채로 매입해 레버리지 펀드의 재진입 유도 → 채권시장 안정화 + 유동성 공급.
3/ 결과적으로 채권시장 변동성 완화 → 마진콜 리스크 해소 → 비트코인 $74.5K에서 국지적 바닥 형성. 이번 흐름은 3Q22 유동성 공급 시기와 유사 (당시 BTC는 6배 상승).
4/ 향후 관건은 5월 초 QRA 및 세수 데이터 발표. 적자 확대 → 채권 발행 증가 → Buyback 지속 여부가 BTC 향방에 영향을 줄 수 있음.
📝 자세히 보기