aave 와 쿵짝해서 새로 나온 레버리지 파밍이 나온 후, 이제서야 갑자기 aave 를 이용한 루핑에 손을 본다고 합니다.
대충 이런 내용입니다.
Pendle 에서 USDe 를 이용해서 USDe/eUSDe/sUSDe 등을 Mint 하여 PT/YT 로 나누는 거 자체를 이제는 금지하고 있습니다.
새로 나온 프로젝트들은 다 그렇고, PT, YT 를 구매한 경우만 인정해주고 있습니다.
요약하자면 위에 내용이고.. 상세히 보면
mint 한 PT 를 aave 에 담보로 맡기고 스테이블을 빌려서 또 민트하고 PT 를 맡기면서 YT 를 루핑하게 되는데, 이 과정에서 이자도 기하급수적으로 늘어나게 됩니다.
사용자들은 Ethena Sats 보상을 APR 에 포함시켜서 계산하면서 이자를 내면서 포인트 파밍을 합니다.
Ethena Sats 가 YT USDe 의 경우 x60, YT eUSDe 의 경우는 x50 입니다.
따로 이자는 없고, Sats 로만 이자를 받게 되는데, 루핑을 어느정도 돌리다보면 거의 연이율 20~30% 를 내면서 Sats 를 파밍하는 셈이죠.
물론 sUSDe 같은 경우에는 예대마진만 해도 나쁘지 않은 퍼포먼스를 보여주기에 손해는 안볼겁니다.
근데 다른 애들은 이자만 주구장창 내면서 yt 를 돌리는 이유는 x50, x60 배수를 주는 것을 레버리지 돌릴 수 있기 때문입니다.
그러라고 aave 랑 PT 를 받도록 해둔건데, 이러한 부분을 만기가 2달도 안남은 시점에서 변경해버린다고 하네요.
루핑을 위와 같이 했을 경우에는 그냥 x5 배로 변환한다고 합니다.
sUSDe 이자가 낮았을 때는 당연히 저런것도 못했을 텐데, sUSDe 이자가 낮았을 떄도 루핑을 돌리면 손해인데도 돌리던 분들은 Sats 보상으로 더 많이 받을 수 있기 때문이거든요.
근데 이전까지 다 바꿔버린다니 참 운영이 짜치긴합니다..
ENA 가격엔 아마 좋을거같습니다. 대부분의 aave 는 저런 mint 해서 넣은 사람이 대다수인데, 영향 받는 사람이 거의 없을꺼라고 그러네요 ㅋㅋㅋ YT 홀더 목록으로 쭉 나열해보고, 그 사람들이 얼마나 살벌하게 minting 을 했는지 봐야될텐데..
아무튼 지금 시점에서는 USDe 숏이 가장 손익비가 좋은거 같습니다. 상방이 더 뚫릴리는 없고 1달러 위에 있는데다가..
공지가 수정되면서 뒤늦게 항의하고 있느냐 모르는 사람이 많을꺼 같거든요.
이전 포인트까지 적용되는건지는 확실하지 않습니다. 근데 기존 포지션을 가지고 있는 사람은 5일 간의 유예기간을 준다고 명시되어 있으니.. 위와 같은 포지션을 가지고 있다면 다시 풀어서 안하는게 나은거 같습니다.
5일 뒤에도 유지중이면 x5 가 되는건지.. 아니면 앞으로 x5 인지 잘 모르겠네요.