파란색 선:
미국 주식 밸류에이션 지표들의 평균 백분위수(PE, CAPE, P/B, P/S, EV/EBITDA, Q Ratio, 시총 대비 GDP 등).
→ 특정 시점의 밸류에이션이 역사적으로
어느 위치에 있는지(0~100%)를 보여줌.
2. 역사적 고점과 비교
1929년: 대공황 전 최고 밸류에이션. 이후 급락.
1965년: 닷컴 이전 가장 고평가 구간. 70년대 스태그플레이션과 조정.
1999년: 닷컴 버블 정점. 이후 2000~2002년 대폭락.
현재(2023~2025): 100%에 근접. 과거 기록적 고점 수준과 유사.
단, 밸류에이션 고점이 바로 붕괴로 이어진 것은 아님. 1929·2000년은 급락, 1965년은 장기 박스권으로 이어짐.