델타중립전략에서 수입전략의 중심인 펀딩피에 대해 Solstice 가 자세하게 설명했는데, 도움 될만한 내용이라고 생각해 간단하게 정리해서 공유드립니다.
펀딩피란?
- 선물 : 롱/숏 비율이 극단으로 쏠리면 현물과 괴리 현상 발생
- 현선갭 발생될때 더 많이 쏠린 포지션 유지비용을 높여 가격 조절
- 양펀딩피 : 선물 > 현물 = 롱이 숏에게 지급
- 음수펀딩피 : 선물 < 현물 = 숏이 롱에게 지급
펀딩피가 발생하는 원인
- 강세장 : 롱표지션이 늘어나며 양수 펀딩피 발생
- 약세장 : 숏포지션이 늘어나며, 현물가보다 낮음(음수펀딩피)
델타중립포지션은 현물자산 매수 및 동일 규모의 선물숏 포지션을 보유함으로서 상쇄하는 형태. 롱포지션에서 수익을 상쇄해서 포지션을 들거가며 수익을 만들어내는 형태
* Solstice 의 eUSX 펀딩피는 2년간 유지되고 있고, 수익률을 유지하는 상황. 곧, 실 사용자에게 이율을 배분하는 형태에서 안전함을 이야기하는 중