시장 유동성이 급격히 감소하고 있습니다. G10 초과 유동성 지표가 2024년 초 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

이 지표는 실질 M1 통화 공급 증가율과 경제 성장률 간의 격차를 측정하며, 역사적으로 위험 자산보다 약 3~6개월 앞서 움직이는 경향이 있습니다.

이러한 움직임은 초과 유동성이 붕괴되면서 S&P 500 지수가 20% 이상 하락했던 2022년 약세장 직전의 상황과 점점 더 유사해지고 있습니다.