그는 " 지수 수준의 최종 조정은 종종 수개월간 지속된 조정이 표면 아래에서 마무리되는 방식입니다. "라고 지적하며, "경기 침체기 저점에서 강력하게 반등했던 업종들이 최근 가장 약세를 보였습니다."라고 반도체와 산업재 업종을 예로 들었습니다.
그는 "경기 사이클이 성숙해지고 연준의 통화정책 기조가 약화될 때 이러한 현상이 나타나는 경향이 있습니다." 라고 말하며, 시장이 안정적인 이익률, 잉여현금흐름, 운영 효율성, 그리고 상향 조정된 실적 전망에 보상하기 시작한다고 설명했습니다.
"그렇기 때문에 저는 대형 우량주, 특히 자산 유사 기업, 서비스 중심 기업, 수수료 기반 기업을 계속 선호합니다."
윌슨은 또한 S&P 500 지수와 200일 이동평균선 이상 종목 비율 간의 큰 격차에 대해서도 언급했는데, 그는 이러한 격차가 금리 인상이나 유가 상승보다는 "추가적인 통화정책 긴축이 이미 반영된 것"이라고 생각한다고 말했습니다. 연초에는 금리 인상이나 유가 상승이 이러한 격차를 유발하지 않았기 때문입니다.
윌슨은 "강세장이 본격적으로 재개되기 전에 그 격차가 해소되어야 한다" 고 말했습니다 .
BofA의 하트넷과 마찬가지로 윌슨 역시 채권 시장의 변동성이 핵심 요인이라고 지적했습니다. 윌슨은 "주식 투자자들에게 단기적인 관건은 최근 시장 폭과 밸류에이션의 하락세 속에서도 놀라울 정도로 안정적인 모습을 보였던 채권 시장의 변동성이 주식 시장의 변동성으로까지 확산될지 여부"라고 말했습니다.