글로벌 금융 여건이 상당히 긴축되고 있습니다. 글로벌 금융 긴축 지표는 2년 만에 가장 큰 폭의 금융 여건 위축을 보여주고 있습니다. 이 지표는 글로벌 제조업 구매관리자지수(PMI)보다 약 6~9개월 앞서 나타나므로, 금융 여건 긴축이 곧 세계 경제 성장에 부담을 줄 수 있음을 시사합니다. 이러한 긴축은 연준, 일본은행, 유럽중앙은행을 포함한 여러 중앙은행의 금리 인상과 더불어 원자재 가격 상승, 주택담보대출 및 신용 스프레드 확대에 기인합니다.
이는 주식 시장에도 중요한 변수인데, ISM 신규 주문은 S&P 500 지수 실적과 밀접한 관련이 있기 때문입니다. 올해 주식 시장은 전쟁, 에너지 충격, 인공지능(AI) 가치 평가 우려 등 여러 악재 속에서도 큰 타격 없이 버텨왔습니다. 그러나 향후 몇 달 동안 금융 여건 긴축이 유동성과 성장에 압력을 가하면서 상황이 바뀔 수 있습니다. 금융 여건 긴축은 더 광범위한 경기 둔화의 전조가 될 수 있습니다.