2008년 GFC 당시처럼 에너지 공급 충격으로 물가가 오르는데 중앙은행이 금리 인상으로 대응하는 실수를 ECB가 다시 반복하고 있습니다.

에너지 가격 상승은 과열된 수요가 아니라 가계 실질소득 감소·기업 마진 악화·경기 둔화를 의미하는데, 금리 인상은 오히려 이 충격을 키울 수 있습니다.

문제는 Warsh 체제의 Fed까지 같은 선택을 한다면, 인플레이션을 잡으려다 수요를 박살내며 경기침체를 스스로 만들어낼 수 있다는 것입니다.