비트코인의 시장가치(Market Cap)와 실현가치(Realized Cap)의 차이를 기준으로
현재 가격이 고평가인지, 저평가인지를 보여주는 대표 온체인 지표
"MVRV Z-Score는 현재 2018년, 2022년 약세장 바닥보다 더 깊게 하락한 상태"
역사적으로 보면 “이미 바닥권” 시그널에 가까움.
하지만
NUPL 기준에서는 아직 ‘완전한 항복(캡피튤레이션)’ 신호가 안 나옴.
즉, 정리하면
가격은 이미 바닥 수준 데이터 진입.
심리는 아직 완전히 무너지지 않음.
시장은 지금
“가격은 바닥, 심리는 아직 버티는 구간”