7일 SMA 기준 Basis가 중립 구간으로 복귀

선물 프리미엄 붕괴.
레버리지 롱 힘 빠짐.

작년 마지막 하락 전에도
파생이 먼저 식었고,

재작년엔
횡보 → 추세 전환 구조.

지금은
선물 수요로 못 올리는 장.
현물 수요가 들어와야 판이 바뀝니다.

쉽게 말하면,

파생시장에서 롱을 세게 밀어붙이던 힘이 빠졌다
레버리지 열기 식었다
“공격적 상승장” 기대감이 꺼졌다