많은 사람들이 "락업 해제 = 폭락"을 예상했지만 결과는 정반대였습니다.
1️⃣ 악재가 이미 선반영
• 실적 발표 후 AI 투자(CAPEX) 급증으로 급락
• 락업 해제 우려까지 겹치며 $225 → $105(-52%)까지 하락
• 즉, 시장이 미리 공포를 반영한 상태였음
2️⃣ 실제 매도 물량이 예상보다 적었음
• 락업 해제는 '매도 가능'일 뿐 '의무 매도'가 아님
• 대규모 내부자 매도가 나오지 않으면서 "생각보다 안 판다"는 안도감이 형성
3️⃣ 오버행(매물 부담) 해소
• 가장 큰 악재였던 락업 이벤트가 지나가면서
• 불확실성이 사라졌고 대기하던 매수세가 유입
• 대표적인 'Sell the Rumor, Buy the News' 사례
4️⃣ 장기 성장 스토리가 다시 부각
• CFO가 10월부터 추가 $6.7B 클라우드 계약을 언급
• Terafab AI 반도체 공장 투자 발표
머스크의 2030년 연매출 $1T 목표 재확인
• 시장 관심이 단기 CAPEX보다 장기 성장으로 이동
5️⃣ 숏커버링까지 겹침
• 하락에 베팅했던 숏 포지션이 대거 청산
• 저점 매수와 숏커버가 동시에 나오며 상승폭 확대
✍️락업 해제 자체보다는 생각보다 실제 매도 물량이 적었다는 점이 핵심이었던 것 같네요.
결국 모두가 알고 있는 악재는 이미 가격에 반영돼 있을 수 있다는 점을 다시 한번 보여준 사례인 것 같습니다.