배당락일에는 배당 권리 소멸이 반영되어 주가가 배당금 수준만큼 조정되는 경향이 있다. 배당률이 높거나 연 1회 배당 기업일수록 배당락 효과가 크게 나타날 수 있다. 따라서 배당락 전후로는 단기 변동성이 커진다.