- FOMO (Fear Of Missing Out): 상승장에 벌지 못하고 뒤쳐질 것에 대한 불안, 남들이 살 때 따라 사는 ‘매수 동조’로 표출

- FOPO (Fear Of Peak Out): 수익이 난 상태에서 지금이 고점일까 느끼는 불안, 남들이 팔 때 따라 파는 ‘매도 동조’로 표출

- Phase 1: 주가가 오르자 기존에 보유하고 있던 사람들의 FOPO가 확대. 아직 FOMO는 크지 않은 상태

- Phase 2: 상승이 가속화하자 이제라도 사야 한다는 FOMO가 증대. 동시에 FOPO는 낮아지며 팔아야 한다는 불안은 완화

- Phase 3: 더 이상 새로운 매수참여자들의 유입을 만들어내지 못하며 FOMO가 가라앉음

- Phase 4: 상승속도가 느려지자 다시 FOPO가 커지며 매도가 쏟아져 나와 상승장을 마무리

-> 현재 KOSPI는 Phase 1에서 2로 넘어가려는 단계로 볼 수 있다.

상승장이 끝을 준비해야 할 Phase 3와 4는 아직 찾아오지 않았다.