https://x.com/airtightfish/status/1996010674116313576?s=20
https://x.com/defigosha/status/1996138859315237313
Private Liquidity Vault
- 전문 MM(HumidiFi 팀)이 Vault 관리
- CEX랑 DEX 가격 오라클 기준으로 price data 받아와서 갭 먹음
- 초당 5-20회 price curve 조정하면서 LP 최적화
1. 오프체인 pricing engine으로 여러 거래소에서 가격 피드 받아오고
2. 매수/매도 스프레드를 포함한 견적을 온체인으로 푸시 (5bp)
3. 주피터가 유저들의 스왑을 HumidiFi로 라우팅해 최적 스왑
4. 오라클 업데이트 > 토큰 전송 > 스왑 정산 순으로 진행
5. VC/MM출신 HumidiFi 팀이 포지션을 헷징하고 리밸런싱함
전통 AMM과 비교
예시)
1 $SOL = $200 일 경우
$USDC로 500 $SOL 매수 시도
1. 유니스왑 V3 이용 시 (price curve)
- 사용자가 Uniswap 프론트엔드 연결
- 컨트랙트가 SOL-USDC 풀 보유량 출력 계산
> 활성 범위: $199-$201, $500만 유동성
> k=x*y 상수 공식으로 슬리피지 결정
- 큰 주문인 500 $SOL 주문 여러 틱 교차
- 가격 영향: ~0.5% , 사용자 $100,500 USDC 지불
- 0.3% 수수료: $300 범위 LP 분배
- LP가 재조정 보유량 보유, IL로 인한 손해 발생
2. HumidiFi (PropAMM)
- Jupiter가 HumidiFi 견적 쿼리
- 오프체인 엔진 확인:
> Binance SOL-USDC: $200.02
> OKX SOL-USDC: $199.98
> Raydium 풀: $200.05
- HumidiFi 경쟁 매도 가격 설정: $200.05/SOL
- 서명 견적 반환: 500 SOL에 $100,025 USDC
- 사용자 수락 > 온체인 아토믹 실행
6. HumidiFi Vault 채움, ~$25 스프레드 수익 (5 bps)
7. Vault 관리자가 CEX에서 $200.00에 500 $SOL 사서 헤지
일반적인 dex/cex 과 비교
cex 호가
(매수 주문) / (매도 주문)
$199.92 - 500 SOL / $200.08 - 600 SOL
$199.90 - 1,200 SOL / $200.10 - 1,500 SOL
$199.85 - 2,000 SOL / $200.15 - 2,200 SOL
전통 AMM
매수 주문/ 매도 주문 없음
연속 곡선으로 가격 결정
사용자 슬리피지 + 고정 수수료 지불
스프레드 갭 없음, 가격 변동 영향만 있음
Prop AMM
정해진 스프레드에 따른 가격 곡선
SOL 사기: $200.05 (사용자 매도 가격)
SOL 팔기: $199.95 (사용자 매수 가격)
운영자 캡처: SOL당 $0.10 스프레드
내일 자정 (약 9시간 뒤) 퍼블릭 세일인데 살 수 있을지 모르겠음.. 못사면 매수 하기 전까지 HumidiFi 글은 앞으로 안올릴듯..