💵 간만에 한국은행 맛있는 리포트 (2)

: 최근 美 국채금리 상승 원인과 평가 Link

「위험자산 회피심리가 심화되는 와중에 안전자산 중 하나인 美 국채금리가 급등하는 이례적 현상을 보임.」

❓ 국채금리 왜 올라요?

① 펀더멘털 요인
· 인플레이션: 관세 영향 재가속 우려
· 재정적자: 현재 부채한도 도달 직전
· TGA 잔고: TGA 잔고도 점점 떨어짐

② 수급요인
· 청산: 헤지펀드의 국채 포지션 청산
· 수요감소: 은행이 사줄 여력이 없음
· 마진콜: 채권 처분하고 현금 마련
· 리스크 관리: 변동성에 따른 대처

③ 달러 지위 약화
기존 동맹국조차 경쟁자로 간주하며 적대적 모습을 보임에 따라 美에 대한 신뢰도 저하 → 안전자산 지위 약화 우려

🏛 이에 대한 시장 평가 및 전망

"(미국과 중국)관세 불확실성이 해소되지 않는 한 금융시장의 불안은 계속해서 유지될 것임"

"美 국채금리는 여타 알려진 것과 다르게 해당 이슈가 유지되는한 큰 변동성을 보이며 등락을 거듭할 것으로 보임"

"중국의 무기 중 하나가 美국채 매도이며, 중국이 던질 경우 국채금리가 더 상승할 가능성 있음"

"미국은 이에 대하여 SLR 완화, 국채 바이백 및 Repo 확대, BTFP 재실시와 같은 조치로 대응할 것으로 보임"

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