Market update - Wintermute
지난주 사상 최대 수준의 ETF 자금 유출과 Coinbase 프리미엄이 할인 구간에 머물고 있다는 점은 미국발 매도가 시장 방향을 좌우하고 있음
이번 주는 FOMC(수요일), 매그니피센트 7(Mag 7) 실적 발표, 관세 이슈 등 주요 이벤트
Macro update
1. 금과 은은 달러 약세와 통화 가치 희석 트레이드 속에 사상 최고치를 경신
2. BTC의 ‘디지털 금’ 서사는 결정적인 순간에는 아직 작동하지 않고 있음
3. BTC 변동성은 매우 저렴, 시장 참여도 낮고 자금 수급이 없음.
4. 실적 시즌이 시작됐고, AI 내러티브가 실망을 준다면 주식이 하락하며 크립토도 함께 끌려 내려갈 수 있음.
The range
1. BTC는 60일째 $85K~$94K 박스권
2. 기관 투자자들은 박스권 트레이딩을 하고 있는 반면, 개인 투자자들은 여전히 관망
3. BTC와 ETH ETF 모두에서 사상 최대 주간 유출이 발생. 시장에서 ETF는 모멘텀의 핵심. 해당 매수 주체가 사라지면, 방향성 없는 변동성
4. Coinbase 프리미엄 역시 이를 확인시켜 준다. 미국 투자자들은 순매도 중
5. Coinbase 프리미엄이 동시에 반전되기 전까지는 BTC가 중후반 $90K대를 명확히 돌파하기 어렵다.
Breaking the range
AI, 금리, 달러 가치 희석, 지정학적 리스크
1. FOMC : 인플레이션에 대한 매파적 시각이 나오면 금리는 상승, 달러 강세, 리스크 자산 약세
2. Mag 7 실적 : AI 투자 확대와 명확한 수익화 경로가 제시되면 리스크 온, 반대로 마진 압박이나 CAPEX 축소 신호가 나오면 나스닥과 크립토 모두 하락 가능성
3. 달러 변수 : 달러 매도·엔화 매수 공조를 검토 중이라는 보도가 있으나, 확정된 것은 없음, 정부 셧다운 가능성은 81%로 평가 , 달러 약세 요인이며, 이는 리스크 자산에 우호적
4줄 요약
BTC는 60일째 $85K~$94K 박스권에 갇혀 있으며, ETF 자금 유출과 미국발 매도가 방향성을 제한하고 있음.
ETF 자금 흐름과 Coinbase 프리미엄이 동시에 반전되지 않으면 $90K 중후반 돌파는 어렵다.
이번 주 FOMC, 관세 이슈, Mag 7 실적이 모두 변동성 촉매로 작용할 수 있다.
일정이 과도하게 밀집된 한 주로, 박스권 이탈 가능성은 높지만 방향성은 불확실하다.
https://x.com/wintermute_t/status/2016078543286112751?s=20