[iM/전유진] 에너지/방산/건설 collab in-depth (9/16)
★이란전쟁 이후의 산업 재편
(미국이 잃은 것과 얻은 것들, 그리고 한국의 기회)
Ⅰ. 미국이 잃은 것들
- 인플레이션과 그에 따른 금리인상 부담
- 세계시장에서 존재감 작아지는 미국 미사일
Ⅱ. 미국이 얻은 것들
[에너지]
- 가격 강세 속 점유율 확대를 통한 고마진 향유
- 비중동산 에너지의 전략적 프리미엄 확대 (feat. LNG)
- OPEC+ 결속력 약화
[건설]
- 에너지 안보와 AI 전력수요가 이끄는 미국 에너지 인프라 투자 확대
- LNG: 수익성 개선&공급처 다변화로 미국 프로젝트 투자 가속화
- CCGT: 전력수요 증가와 발전마진 개선으로 투자 확대
- 원전: 에너지 안보에 따른 미국의 원전 투자 확대 전망
Ⅲ. 한국 업체들의 수혜와 기회
[에너지]
- 한국 정유사, 원유 조달 우위로 높은 정제마진 수혜 극대화
- OSP 인하도 중동산 의존도 높은 한국 정유사들의 수혜
[건설]
- 미국 에너지 투자와 중동발 수주 증가로 한국 EPC 수혜 기대
- 원전: 미국 공급망 공백 속 국내 업체 참여 기회 확대
- LNG: 대미투자로 국내 EPC 업체의 사업 참여 가능성 충분
- CCGT: 역시 대미투자에 따른 국내 업체의 수혜 기대
- 사우디, UAE 신규 투자도 늘어날 것
[방산]
- 한국산 무기체계를 선택해야 하는 이유
- 당연하게도, 가격 또한 한국산 무기의 강점
- 높은 국산화율과 수직계열화로 안정적 공급, 지금 가장 중요한 강점
- 장기화되는 이란 전쟁, 방공무기 수요는 더 강해질 전망
- 미국의 공백기는 곧 한국 방위산업의 확대구간
Ⅳ. 기업분석
- LIG디펜스앤에어로
- SK이노베이션
- 삼성E&A
- 현대건설
- Valero
자세한 내용은 보고서 참고 바랍니다.
★링크: https://lrl.kr/Zlr2
감사합니다.