👨🏻‍🌾 크립토 시장의 돈은 어디서 나오고, 어디로 흐를까

코인을 오래 한 사람도 종목은 많이 알지만, 정작 이 시장의 돈이 어디서 나오고 어디로 흐르는지는 놓치는 경우가 많다. 이번 자료는 그 흐름을 하나의 지도로 정리한 내용이다.

결론부터 말하면 크립토 시장의 돈은 크게 두 곳에서 시작된다. 거래할 때 내는 수수료, 그리고 스테이블코인이 보유한 미국 국채의 이자다. 이 돈이 거래소, 네트워크, 스테이블코인, 디파이, 오라클, 브릿지를 거치며 각 섹터의 매출이 된다.

최근에는 여기서 한 단계가 더 생겼다. 프로토콜이 번 돈이 바이백을 통해 다시 코인으로 돌아오기 시작한 것이다. 최근 유니스왑도 로빈후드 체인의 밈코인 거래가 늘면서 수수료 매출과 바이백 규모가 함께 증가했고, UNI 가격도 상승했다.

결국 거래가 늘면 매출이 늘고, 매출이 늘면 바이백도 커진다. 예전에는 코인이 대부분 수급과 내러티브로 평가됐다면, 이제는 실제 매출과 현금흐름이 코인 가치로 연결되는 구조가 생기고 있다.

코인이 점점 주식처럼 변하고 있다.

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