📕취미생활방 리서치 Written by "SB"

📌 3월 4일 간밤의 주요소식

1️⃣ 매크로

📊 ISM 제조업 PMI (2월 확정치)
• 52.4 → 확장 2개월 연속 (컨센서스 상회)
• 핵심은 가격지불지수 70.5 🚨
→ 1월 59.0 대비 +11.5포인트
→ 2022년 6월 이후 최고치

💡 70 이상은 역사적으로 3~6개월 뒤 CPI 급등 선행지표
💡 이미 중동 유가 충격 이전부터 인플레 파이프라인 형성 중

👉 여름 인플레 재가속 확률 상승 구간
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2️⃣ 연준 정치 리스크

⚖️ 파월 의장 형사 조사 관련 소환장 2건
연준이 법적 이의 제기 중 (3월 3일 KST 확인)
• 연준 의장 형사 소환은 전례 없음
• 5월 15일 임기 만료 앞두고 정치 압박 최고조
💣 중앙은행 독립성 훼손 리스크 가시화
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3️⃣ 정치·정책

📌 Section 122 관세
• IEEPA 관세 위헌 이후
• 전 세계 15% 관세 발동
• GDP 대비 세금 증가 규모 1993년 이후 최대
• 가구당 평균 약 1500달러 추가 부담
📌 IEEPA 관세 환급
• 약 1700억달러 환급 문제
• 무역법원으로 이관
• 결론 수년 소요 가능성
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4️⃣ 지정학 — 중동 전면전 확대

🔥 미국·이스라엘, 이란 공습
최고지도자 알리 하메네이 사망
작전명 “Operation Epic Fury”
🚢 이란, 호르무즈 해협 사실상 봉쇄
• 최소 5척 유조선 피격
• 150척 이상 발 묶임
• 보험료 6년래 최고
⚡ 카타르 LNG 생산 전면 중단
→ 글로벌 LNG 가격 급등
🌍 레바논까지 전선 확대
👉 글로벌 에너지 공급망 충격 현실화
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5️⃣ 금융시장 (3월 3일 KST 종가)

📉 다우 -0.8%
📉 S&P500 -0.9%
📉 나스닥 -1.0%
• 소재 섹터 -4.5%
• 에너지 ETF 연초 이후 +27%
🛢 WTI 74.56달러 (+4.7%)
🛢 브렌트 81.40달러 (+4.7%)
🔥 유럽 가스 +30%
🚢 LNG 운임 +40%
💵 달러 3개월 최고치 근접
🥇 금 -3.7% (달러 강세에 눌림)
🇰 🇷 코스피 -5% 이상
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💡 정리

호르무즈 봉쇄 = 한국 에너지 직격탄
한국 원유 70% 중동 의존
카타르 LNG 중단 = 전력·가스 원가 압박
ISM 70.5 + 유가 급등
→ 6~7월 금리 인하 기대 후퇴 가능성
연준 의장 형사 소환
→ 미 국채 안전자산 프리미엄 훼손 리스크
지금 시장은
인플레 재점화 + 금리 인하 지연 + 에너지 쇼크
3중 충격 구조로 전환 중