🤓 [Wintermute Research] BOJ 충격 이후: 디레버리징이 만든 ‘건강한 리셋’

✅ 일본은행의 갑작스러운 금리 인상 시그널로 시장이 다시 흔들렸지만, 이번 조정은 단순한 공포 매도가 아니라 과도한 레버리지를 털어내는 건강한 리셋 과정에 더 가깝습니다.

📂 BOJ 금리 인상 가능성 → 글로벌 디레버리징 촉발
🟢 12/19일 금리 인상을 적극검토한다고 발표
🟢 엔화 캐리트레이드가 흔들리면서 글로벌 자금 레버리지 축소
🟢 유동성이 얇은 "추수감사절 + 일요일" 에 맞물리며 비트는 크게 하락
🟢 비트코인은 "디지털 금 같은 서사" 의 안정기는 맞지만, 아직은 안전자산으로 취급되지않음

📂 시장구조는 오히려 개선중
🟢 레버리지(Perp OI) 2,300억 → 1,350억 달러로 크게 감소
🟢 펀딩비: 중립~음수 구간까지 리셋
🟢 베이시스: 사이클 최저(3~5%) → 과열 해소
🟢 스팟 비중 확대 → 시장의 ‘진짜 수요’가 늘어나는 구조

✍ 지난주 안정 흐름은 BOJ 금리 쇼크로 인해 빠르게 무너졌지만, 이는 레버리지 정리 + 펀딩 리셋 + 스팟 거래 증가라는 건강한 시장기반을 만드는 과정으로 해석할수 있음

매크로 변수(BOJ, FOMC, 미국 CPI) 가 12월 시장 방향을 결정할것으로 보이지만, 현재 바닥 구축 조건을 완성하는 과정으로 보여짐

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