🌧 Hyperliquid 시스템 취약점을 이용한 "인사이더" 트레이더의 전략 분석

✅ 해외 인플루언서 Ash 가 최근 발생한 50배좌의 트레이딩 전략에 관한 분석글을 작성하였습니다.

해당 트레이더는 Hyperliquid의 HLP(Hyperliquidity Provider) Vault를 타겟으로 한 정교한 전략을 활용한 것으로 보인다고 하네요

📂 트레이딩 개요

1. 대규모 포지션 구축
🟢 약 10M(약 135억) USDC 를 Hyperliquid 에 입금
🟢 약 14만 이더(약 271M) 규모의 롱 포지션을 형성

2. 초고레버리지 활용
🟢 레버리지 비율은 13.5배 ~ 19.2배로 추정
🟢 실질적인 자본은 약 $23M(약 310억) 원 밖에 없음에도, 270M~336M 상당의 ETH 를 통제함

3. 의도적인 청산 유도
🟢 결과적으로 트레이더는 16만 ETH 규모가 청산이됨
🟢 단순한 실수가 아닌, 의도적인 전략으로 추정됨

📂 트레이더의 잠재적 익스플로잇 전략
🟢 Hyperliquid 유동성 엔진과 HLP Vault를 직접 공격
🟢 의도적인 청산 유도로 유동성 풀을 공격
🟢 트레이더는 자본을 인출하거나, 다른방법을 통해 청산 가격을 강제로 맞추는 방식으로 강제청산을 유발함
🟢 사건 이후 HLP Valut 는 $286M 상당의 ETH 를 보유한 상태가 됨
🟢 이는 Vault 가 트레이더의 포지션을 떠앉은 상태가 되며, Vault 가 청산된 포지션을 인수해야되는 시스템의 특성을 트레이더가 악용했을 가능성

❓ 이 전략이 문제가 되는가?
🟢 HLP Vault는 유저들의 자금으로 운영되는 풀
🟢 이번 사건으로 인해 HLP Valut 의 예치자들이 손실을 떠앉았을 가능성이 있음
🟢 트레이더가 유도한 강제청산으로 인해 ETH 시장 가격 변동성이 발생
🟢 만약 트레이더가 다른 시장에서 반대 포지션을 들고 있었다면, 이번 청산을 통해 거의 무위험으로 수익을 챙길수 잇음

➡️ 해당 트레이더는 최종적으로 약 25억원 규모의 수익을 인출한것으로 확인됨
➡️ Zuhu 또한 바이낸스에서 양방 포지션을 취해 손실분을 커버한것같다고 언급

LookonChain 온체인 데이터 자료

💬 Hyperliquid의 청산 메커니즘을 이용한 시스템적 취약점(Exploit) 이라고하며, Hyperliquid 에서 이에 대해 공식적인 대응책을 마련해야 될 것 같다라고 하는군요