✅ Glassnode 데이터 기준, 비트코인 실현 손익 비율(90일 MA)이 1 근처까지 하락, 역사적으로 시장 항복(capitulation) 국면과 맞닿아 있는 수준
🗂 주요 포인트
🔘 Realized Profit/Loss Ratio ≈ 1 : 시장 참여자들이 이익도 손실도 아닌 손익분기 수준에서 매도 중
🔘 과거 사례 : 2018, 2020, 2022년 모두 이 지표가 1 이하로 내려갔을 때 중장기 바닥 형성 또는 바닥권 진입
🔘 의미하는 바 : 투매성 매도 증가 , 레버리지·단기 참여자 정리 국면 , “약한 손”에서 “강한 손”으로 코인 이동 구간
🗄 Comment
개인적으로는 가격보다 중요한 건 손익 구조의 변화로 보여지며 해당 온체인 지표가 말해주는 건 공포가 아니라 정리 과정일 가능성이 있지 않나 싶습니다.