✅ 이더리움 FDV 대비 TVL 흐름을 보면, 과거 네 번의 주요 바닥 구간과 동일한 패턴이 2025년에 다시 형성되고 있으며, “공식 공식(the formula)”이 여전히 유효하게 작동하고 있음을 시사함
✅ 주요 핵심 포인트
🔘 차트는 FDV(시가총액 기반 Fully Diluted Valuation)와 이더리움 네트워크의 TVL을 함께 표시
🔘 강조된 네 개의 녹색 지점은 각각 FDV 하락 + TVL 유지/반등 초기 구간—즉, 시장 상승 초입에서 반복적으로 나타난 포인트
🔘 2021, 2022, 2023, 2024에 이어 2025년 동일한 구조가 다시 등장, 과거 사이클의 패턴을 그대로 재현
🔘 가격은 주기적으로 과열·조정되지만, TVL 회복 → FDV 반등으로 이어지는 구조적 사이클은 변하지 않았다는 의미
🗄 Comment
이더리움의 밸류에이션 구조는 여전히 TVL 회복이 선행하고 FDV가 후행하는 사이클을 유지 하고 있으며
온체인 펀더멘털이 다시 상승 방향으로 전환된 상황에서, 이번 5번째 바닥 패턴 역시 중기 상승 국면의 전조로 해석하는 사람들이 늘어나는거 같습니다.