✅ 현물 거래가 약세를 보이고 자금 흐름이 둔화된 가운데, 비트코인 옵션 시장에서 여전히 높은 수준이며, 단기 및 연말 구간의 포지션 집중이 뚜렷하게 나타남
✅ 현재 시장 흐름
🔘 BTC는 10월 고점 대비 약 22% 하락
🔘 BTC·ETH 현물 ETF 자금 흐름은 10월 말~11월 초까지 순유출 전환
🔘 스테이블코인 공급량은 $3,000억 달러 초과 → 잠재적 유동성은 여전
🔘 미 증시: 실적 시즌 이후 주요 종목 2~12% 조정, S&P는 12개월 선행 PER 약 23배로 5년 평균 상회
🔘 금리 인하 기대 및 QT 종료 모멘텀은 긍정적이지만, 크립토 유입 자금 회복 없이는 옵션 시장이 가장 명확한 지표로 작용 중
✅ 주요 포인트
🔘 Deribit BTC OI: 약 $410억 달러 상당으로 높은 수준 유지
🔘 11월 만기: 약 10.4만 계약 집중, 맥스 페인 가격은 $110K
🔘 12월 만기: 약 14.9만 계약 집중, 맥스 페인 가격은 $108K
🔘 콜 > 풋 (Put/Call 비율 0.63) 구조지만, $80K 부근에 하방 헤지 클러스터링 존재 → 불확실한 펀딩 환경 속 헤징 수요 증가 반영