• NVDA, AMD, AVGO (커스텀 ASIC), TSM, ARM
• 한국: 005930(삼성), 000660(SK하이닉스) — HBM 직접 수혜
2) 반도체 장비/패키징 (CoWoS 병목)
• ASML, AMAT, LRCX, KLAC, 도쿄일렉트론
• 한국: 042700(한미반도체) — HBM TC 본더 독점
3) 전력 (저자가 가장 강조한 병목)
• 원전/SMR: CEG, VST, TLN, OKLO, SMR, BWXT
• 천연가스: EQT, RRC, AR (마르셀러스 셰일)
• 한국: 034020(두산에너빌리티) — SMR + 가스터빈
4) 전력 인프라/그리드 (변압기·터빈 부족)
• GEV(GE Vernova), ETN(Eaton), VRT(Vertiv), HUBB, ABB, SIE
• 한국: 009540(HD현대일렉트릭), 010120(LS일렉트릭) — 미국 변압기 수출 폭증
5) 데이터센터 REIT/냉각
• EQIX, DLR, VRT(액침냉각)
6) 하이퍼스케일러
• MSFT, GOOGL, META, AMZN, ORCL
관전 포인트
• 문서 2024.6 작성 → 지금 2026.5라 1차 모멘텀(NVDA, CEG, VST)은 이미 폭발. 남은 알파는 (a) 전력 인프라 2차 (변압기/그리드), (b) SMR 실제 가동 단계 진입주, (c) 한국 HBM/원전 디스카운트
• 저자 본인이 차린 헤지펀드(Situational Awareness LP)도 이 테제로 베팅 중인거 알려져있음
• 한국주는 환율 + 디스카운트 때문에 미장 동일테마 대비 밸류 매력 있지만 유동성/모멘텀은 미장이 압도