Thor Hartvigsen이 현재 하이퍼리퀴드의 성적을 기준으로 적정가를 측정한 글을 올렸습니다.
TL;DR:
✔️$52.78
🔹 현재 Key Metrics(587.5m의 연간 수입)으로 P/E 30을 적용하였을 때
아래는 세부 항목 분석 요약입니다.
1️⃣ 거래 볼륨
🔹 선물에서 전성기 10b에서 현재 5b정도
🔹 현물에서 250~500m
2️⃣ 하이퍼리퀴드 vs CEX (최고점 기준)
🔹 바낸에 비해서는 5~8%
🔹 바이빗에 비해서는 25%
3️⃣ 수수료 종류
🔹 선물 거래
🔸 티어에 따라 다르지만, 가장 낮은 기준으로 테이커 0.035% / 메이커 0.01%
🔹 현물 거래
🔸 현물을 사고 팔때 해당 토큰을 수수료로 지불
🔸 100k가 넘는 Hype가 수수료로 소각됨 (2m정도)
🔸 Assistant Fund의 바이백에 비하면 아직은 미미한 양
🔹 현물 옥션
🔸 옥션당 500k 기준으로 연간 141m의 수익을 예상
Assistant Fund & Hype Buybacks
🔹 정확히 현물 옥션과 거래 수수료가 Assistance Fund / insurance Fund / HLP/ 기타 주소 에 어떻게 배분되는지 알려진 바는 없음
🔹 일일 거래 수수료 평균이 8b이던 최고점 기준으로, AF는 151k $HYPE를 바이백했으며, 이는 1년에 $686m의 바이백 수량임
가치평가
🔹 트위터리안 @fmoulin7이 제시한 기준 차용
🔹 최근 14일간 평균 선물 볼륨은 489b, 옥션 가격은 500k정도
🔹 이를 P/E 30으로 적용시 Hype당
✔️ $52.78가 적정가라는 계산 (MCAP 기준)
🔹 수익 대부분이 Hype 바이백에 사용되는 점, 현재 25% 이상의 HYPE 공급량이 스테이킹되어 유통량이 줄어든 점을 고려할 때 장기적으론 더욱 불리시
Hyperliquid.
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