최근에 유튜브 영상 하나봤는데 공감되는 분석이 있어서 쓰윽 공유!
최근 미국 장기 국채 금리가 급등한 배경 중 하나로 AI 투자 경쟁이 거론되고 있음.
- 빅테크들이 데이터센터·GPU·전력망에 천문학적 투자
- 이를 위해 회사채 발행과 자금 조달 급증
- 미국 정부의 국채 발행까지 겹치며 자금 쟁탈전 발생
- 돈 수요가 커지면서 장기금리 상승 압력 확대
- 전력·반도체·인프라 비용 상승으로 물가에도 부담
문제는 AI 기업들이 투자를 멈추기 어렵다는 점임. 투자를 줄이면 경쟁에서 밀리기 때문에 수익성이 충분하지 않아도 계속 돈을 쏟아붓는 치킨게임 구조.
결국 관건은 하나임. AI 생산성 향상이 투자비와 고금리를 얼마나 빨리 상쇄하느냐.
생산성 개선이 늦어질 경우, 부채가 큰 기업부터 압박이 커질 수 있다는 분석...