1. 현재 비트코인 하락 상황
- 매도 압력은 지속, 하지만 신규 자금 유입은 없음
- 실현 시가총액(Realized Cap)이 정체 → 새 돈이 들어오지 않는 상태
- 이 상황에서 시가총액만 하락하면 불장이라고 보기 어려움
2. 누가 팔고 있나?
- 초기 보유자들은 ETF + MSTR 매수 덕분에 큰 미실현 수익 상태
→ 작년 초부터 지속적으로 차익 실현
- 그동안은 강한 자금 유입이 BTC를 10만 달러 근처에 유지시켜줌
- 하지만 최근 그 유입이 말라버림
3. MSTR(마이크로스트래티지)의 역할
- 이번 상승장의 핵심 드라이버
- 사일러가 대규모 매도를 하지 않는 한 과거처럼 -70% 급락은 가능성 낮음
4. 앞으로의 흐름
- 매도 압력은 아직 끝나지 않음 → 바닥 확인은 미정
- 다만 이번 약세장은 급락보다는 넓은 박스권 횡보(사이드웨이즈) 장세로 이어질 가능성 높음
이 시장에 정답은 없지만, 온체인 데이터 플랫폼 대표의 이야기도 가볍게 참고해보시면 될 듯 합니다. 결국 외부적으로 유동성이 들어오지 않아서 시장이 쉽사리 반등을 못하고 있다는 부분은 전적으로 동의하는 바이기에... 저 역시나 유동성 유입이 가장 중요하다고 보고 있습니다.
본격 금리인하 전까지 지지부진하게 횡보를 할 지, 좀 더 일찍이 기대감에 턴을 할 수 있을 지도 한번 지켜보면 좋겠네요.