[FOMC 성명문]
- 기준금리 3.5~3.75% 동결
- 경제는 견조한 페이스로 확장, 소비 회복력 있고 기업투자 지속 확대. 주택은 약세
- 고용시장은 실업률 2월 4.4%로 작년 여름 이후 거의 변화 없음
- 고용 증가세 여전히 낮지만 채용공고·해고·임금 등 최근 몇 달간 큰 변화 없이 안정적
- 인플레 2.8% (Core 3.0%)로 목표보다 여전히 높음
- 현 스탠스가 2가지 목표 달성에 적절. "추가 조정의 범위와 시기" 신중하게 평가
- 중동 정세 전개가 미국 경제에 미치는 영향 불확실
- 금리 투표 : 11:1 (Miran만 25bp 인하 선호)
[파월 기자회견]
- GDP 전망 : 26년 2.4%, 27년 2.3% (12월 전망 대비 26년 2.3%→2.4% 소폭 상향)
- 실업률 전망 : 26년 말 4.4%, 이후 점진 하락
- 인플레 전망 : PCE 26년 2.7%, 27년 2.2% (12월 전망 26년 2.4% 대비 상향)
- 단기 기대인플레 상승: "최근 몇 주간 상승, 중동 유가 공급 차질로 인한 급등 반영". 장기 기대인플레는 2% 목표와 일치
- 중동 리스크 강조 : "단기적으로 에너지 가격이 전체 인플레를 밀어올릴 것. 경제 영향의 범위와 지속기간은 아직 알 수 없어 모니터링 지속."
- 정책 스탠스 : 작년 9~12월 75bp 인하로 중립 범위 진입. "이 정책 정상화가 노동시장 안정화 지속하며 인플레 2% 하향 추세 재개 지원."
[1월 FOMC 대비 변경된 스탠스, 뉘앙스]
- 노동시장 표현 미묘한 변화 : 1월 "안정화 조짐" → 3월 "거의 변화 없다"
- 새로운 지정학적 리스크 부각 : 중동 정세 및 유가 급등을 성명문과 기자회견 모두에서 반복 강조
- 단기 기대인플레 반전 : 1월 "작년 고점 대비 하락" → 3월 "최근 몇 주간 상승, 유가 반영" = 단기 인플레 압력 재부상
- 인플레 헤드라인 소폭 개선됨
- 아주 약간이지만 점도표 중앙값 상승, 분포 또한 매파 쪽으로 이동
- 위원들 컨센이 10:2 -> 11:1로 변경(금리 동결 VS 금리 인하)
- 친트럼프 인사 3명 중 2명이 금리 동결표(1월에는 1명)
- "현 스탠스 적절" 반복, 중동 불확실성에도 "당분간 동결"기조
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