🟢 ETH가 BTC 대비 10% 이상 아웃퍼폼할 확률 ≈ 60%
- 2025년 4분기 Spot ETH ETF 승인 윈도우 오픈 예정 → 기관 자금 유입 기대
- ETH/BTC 비율이 이미 반등 조짐 (7월 초 0.025 → 현재 0.0308)
- 이더리움 공급 중 29%가 스테이킹 중 + 거래소 보유량 7년 내 최저 → 유통량 감소
- 과거 패턴: BTC가 신고가 후 조정 시, ETH 중심 알트시즌 도래 (2021년 비율 고점: 0.087)
🟡 BTC와 ETH가 비슷한 흐름 유지할 확률 ≈ 15%
- 유동성, 금리 등 매크로 요인이 양자에 비슷하게 작용
- ETH 관련 모멘텀이 늦어지면 BTC의 ETF 수요가 유지될 가능성
🔴 BTC가 계속해서 ETH보다 우위일 확률 ≈ 25%
- BTC는 여전히 ‘디지털 금’ 내러티브 유지하며 ETF 자금 대거 흡수 중 (AUM > 70만 BTC)
- SEC가 ETH 스테이킹 ETF 승인을 지연시킬 경우, 규제 불확실성 지속
- 온체인 활동 감소 시 ETH 공급이 약간 인플레이션 전환 가능성
출처: Miles Deutscher
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